每周股票复盘：中煤能源（601898）2026年资本开支213亿

截至2026年4月24日收盘，中煤能源（601898）报收于17.37元，较上周的16.38元上涨6.04%。本周，中煤能源4月24日盘中最高价报17.86元。4月20日盘中最低价报16.0元。中煤能源当前最新总市值2303.03亿元，在煤炭开采板块市值排名3/30，在两市A股市值排名62/5200。

本周关注点

来自机构调研要点：2026年资本开支计划安排213亿元，主要投向煤炭、煤电、煤化工及新能源业务。

来自公司公告汇总：公司获准注册发行不超过50亿元公司债券，批复有效期24个月。

来自机构调研要点：榆林二期煤化工项目计划2026年底打通全流程并投入试运行。

来自机构调研要点：预计2026年商品煤吨煤成本有上升预期，公司将推进降本增效措施。

来自公司公告汇总：中煤能源已成功发行30亿元中期票据，其中5年期20亿元票面利率1.87%。

问：近期动力煤市场分析及价格走势?

答：3月份，受国际能源价格高位、进口煤缩量预期较强、国内供应存偏紧预期等因素影响，动力煤市场呈现“淡季不淡”的偏强特征。秦皇岛港5500、5000、4500大卡动力煤平仓价分别报收761元/吨、681元/吨和594元/吨；月内涨幅分别为8元/吨、6元/吨和9元/吨；年内累计涨幅分别为72元/吨、85元/吨和90元/吨。4月份，受国际能源价格波动、大秦线检修等因素影响，预计港口市场煤价将稳定运行，整体波动幅度相对有限，预计全月北方港口5500大卡动力煤现货价格在755-785元/吨区间运行。

问：公司前3月商品煤产量同比下降原因及2026年产量预期？

答：前3月商品煤产量同比下降主要受地质条件变化、个别煤矿搬家倒面等因素影响。根据《公司2025年度报告》，2026年全年计划自产商品煤产销量1.31亿吨以上。

问：公司对煤化工产品价格预计情况？

答：煤化工产品价格与国际原油价格相关度较高，预计会随油价波动。

问：公司2026年商品煤成本趋势预判？

答：受煤炭产量预算较去年实际完成量减少、专项储备结余下降等因素影响，预计2026年商品煤吨煤成本有上升预期，公司将继续深化落实降本增效各项措施，确保吨煤成本合理稳定。

问：公司对二季度及之后煤炭销售价格预判？

答：从供给侧、需求侧等综合来看，预计2026年煤炭价格将稳定向好。

问：榆林二期煤化工项目进展情况？

答：项目目前进展顺利，计划于2026年底打通全流程并投入试运行。

问：公司未来三年资本开支规模？

答：2026年资本开支计划安排213亿元，主要围绕煤炭、煤电、煤化工、新能源等业务展开，预计近几年资本开支规模将维持在150-200亿元/年的水平。

问：公司2026年长协煤炭签订量是否有变化？

答：根据政策规定，2026年电煤中长期合同签约量为自有资源的75%，年度执行率不低于90%。公司长协签订、执行率预计保持较高水平，总体签约量较去年预计有所下降。

问：公司未来是否会进行煤制油开发？

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答：公司会密切关注相关技术进展，目前没有具体工作计划。

问：公司未来煤化工业务预计增量？

答：主要增量来源于在建煤化工项目。榆林二期项目（90万吨烯烃/年）预计2026年底试生产，“液态阳光”项目（10万吨甲醇/年）预计年内投产，投产后带来相关化工产品增量，其他项目处于前期工作阶段。

问：公司是否考虑高分红比例？

答：公司分红比例每年根据当期经营情况、下一年度现金使用安排综合确定，近几年预计将维持基本稳定。

问：公司是否有资产注入安排？

答：公司暂无相关工作安排，请以公司在法定信息披露媒体披露的信息为准。

公司公告汇总

中国中煤能源股份有限公司关于召开2026年第一季度业绩说明会的预告公告

中国中煤能源股份有限公司将于2026年4月28日15:30-16:30举行2026年第一季度业绩说明会，会议以视频直播、网络互动和电话会议形式召开，提供中英双语服务。投资者可通过上证路演中心或‘进门财经’网站参与，也可拨打指定电话号码接入会议。公司执行董事、总裁、首席财务官、董事会秘书等将出席会议。投资者可在2026年4月27日15:00前通过网络平台或电子邮件提交问题。会议结束后，相关内容可通过指定网站回看。

中国中煤能源股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券获得中国证监会同意注册的公告

中国中煤能源股份有限公司近日收到中国证监会出具的《关于同意中国中煤能源股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2026〕835号）。中国证监会同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过50亿元的公司债券。本次发行应严格按照报送上海证券交易所的募集说明书进行。批复自同意注册之日起24个月内有效，公司可在注册有效期内分期发行。期间如发生重大事项，需及时报告中国证监会。公司将根据法律法规、批复要求及股东会授权，择机办理发行事宜，并履行信息披露义务。

中国中煤能源股份有限公司关于2026年度第一期中期票据发行结果的公告

2026年4月17日，中国中煤能源股份有限公司发行2026年度第一期中期票据。品种一实际发行总额20亿元，期限5年，票面利率1.87%；品种二实际发行总额10亿元，期限10年，票面利率2.20%。募集资金已于2026年4月20日到账。本期票据由中信建投证券、中国工商银行和中信银行联席主承销。发行文件详见中国货币网和上海清算所网站。

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