铁矿石行情分析逻辑

基本面来看，铁矿石全球发运量环比大幅增加，45 港到港量下降，结合近期发运数据推算，后续到港均值将回升。

需求端，钢厂利润率偏高水平，检修量略降，铁水产量高位略增，仍保持在 240 万吨/日左右水平。从五大材数据可以看到，近期出现下游表需环比下降的情况，铁水小幅走低但仍处于相对高位。

库存方面，港口库存小幅累库，疏港量环比下降，钢厂权益矿库存环比上升。

展望后市，考虑到下旬河北钢厂限产，8 月铁水将高位略降，均值预计维持在236 万吨/日左右，钢厂利润偏好给于原料支撑，煤焦和铁矿出现跷跷板效应。由于处于淡季，钢材表需走弱，近期成材价格再次回落，铁矿跟随下跌。